近日，证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿，借壳、重组的门槛大幅提高，而仅仅两周的时间，重组新规就开始发挥效力。据不完全统计，在这两周左右的时间里，有18家公司宣布终止此前筹划的重大资产重组事项，还有不少公司对重组方案进行变更，其中就有不少是因为新规的威慑力。
新规半月“绊倒”18家公司通过梳理18家终止重组公司的公告发现，尽管理由五花八门，但也有不少公司直接指出原因就是“国内证券监管政策发生了较大变化”。达意隆7月4日晚间披露公告，公司宣布终止重大资产重组事项。公司指出，由于本次交易预案公告后证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化，交易各方认为继续推进本次重大资产重组的条件不够成熟。为保护上市公司和广大投资者利益，经各方友好协商， 一致同意终止本次重大资产重组事宜，并协议解除或终止就本次重大资产重组事宜与相关各方签订的有关合同。
按照此前预案，公司拟以发行股份及支付现金的方式收购赤子城移动100%股份，交易价格为25亿元。此外，公司还拟募集资金不超过15亿元，用于支付赤子城移动募投项目所需资金。倘若这一重组成型，公司将切入到移动互联网领域。
京城股份6月30日晚间公告称，经公司与交易对方多次沟通与协商，双方也未能达成符合最新监管要求的交易方案，相关各方协商一致决定终止此次重大资产重组事项。同时公司承诺，在投资者说明会召开情况公告刊登后的6个月内，不再筹划重大资产重组事项。
此外，永大集团、青海春天等均公告重组失败与此次新政推出有关。
募集配套资金“大变脸”证监会日前明确指出，考虑到募集资金的配套性，募集配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。所募资金仅可用于支付本次并购交易中的现金对价，支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用，以及投入标的资产在建项目建设。管理层还取消了借壳上市的配套募资。
而在上述终止重组的公司中，就有不少公司募集配套资金用于补充流动资金和偿还债务。如广博股份6月19日公告终止资产重组。根据公告，公司解释终止重大资产重组的原因是“由于宏观经济环境及政策变化等因素影响，交易各方预计无法在约定时间内完成本次重大资产重组”。根据此前预案，公司拟发行股份募集配套资金12.4亿元人民币，用于支付交易现金对价和中介机构费用，如有剩余用于补充公司流动资金。此外，新规的出台，使上市公司纷纷调整相关募投用途。以郑煤机为例，公司将此前募集配套资金总额不超过22亿元调整为拟募集配套资金总金额不超过5.5亿元，其中拟补充标的公司流动资金的1.8亿元，调整为全部用于支付本次交易现金对价。浙江富润也将拟募集资金由0.6亿元调整为0.32亿元。
包括美尚生态、京能电力、欧比特等上市公司，日前均对重组方案进行了部分调整，将拟募集资金数额下调，且原重组方案中补充标的公司营运资金、偿还标的公司借款等不再使用募集资金。“热门”行业重组变“冷”
监管部门对重组项目考核趋严等因素的影响之下，此前一些“热门”的重组项目里，参与的上市公司也开始遭遇“冷空气”。例如，鹿港文化7月4日晚间公告称，终止筹划发行股票收购浙江天意影视有限公司剩余49%的股权的事项。公司表示，截止到2016年6月30日，根据上半年经营状况判断，标的公司完成拟承诺的2016年全年业绩7000万元(本次停牌收购天意影视49%股权时拟作出的业绩承诺)存在较大不确定性，为维护上市公司利益和维护交易对手的权益，与交易对手经过友好协商，决定终止本次收购。唐德影视也在6月24日晚间公告称，鉴于公司与交易对方就本次重大资产重组事项未达成一致，交易双方经协商后决定终止收购爱美神影视文化有限公司，并拟以共同出资设立公司的方式与爱美神继续开展战略合作。
同样的情况也发生在深大通身上，公司表示近几个月来，国内资本市场环境变化较大，以及一级市场资产估值的趋势均存在不确定性，原有重组方案已不适应新形势的要求。为此，公司决定终止此次重大资产重组，并决定启动以支付现金方式收购中录国际100%股权事宜。此外，互联网金融领域标的也成为近期上市公司终止重组的高发地段。其中西藏旅游收购拉卡拉、永大集团购买海科融通，华塑控股收购和创未来的跨界重组项目均被终止。重组变奏还刚开始
从证监会7月1日的新闻发布会透露的内容可知，对于上市公司的重组，监管部门正在陆续出台一些配套细则。具体来看，发布的内容包括三个方面：
第一，证券交易所强化一线监管。明确重组上市项目复牌前均须召开媒体说明会，相关各方均应参会；严格对重组上市行为的信息披露问询，“刨根问底”。
第二，证监局加强现场检查。上市公司重组上市项目草案披露后，一律安排现场检查；对2011年以来已经实施完毕的重组上市项目，也将分批开展现场检查；检查发现违法违规行为的，将严肃查处。
第三，严格监管执法。贯彻“披露即负责”的原则，方案中止或终止的，不得豁免信息披露法定责任；坚决遏制违法违规行为，中介机构同步问责；抓典型个案，加强业绩承诺监管，持续督促重组方履约践诺。
业内人士认为，随着重组新规规范效应的释放，不排除会有更多公司加入“终止重组”的行列。
以华联矿业为例，公司6月20日晚间公告，因重大资产重组监管政策出现重大调整，导致公司需要进一步梳理6月7日披露的重大资产置换暨关联交易草案中相关内容，评估可行性，并决定取消原定于6月22日召开的临时股东大会。同时，华联矿业指出，本次监管政策的重大调整可能导致本次重大资产重组方案被暂停、中止、调整或取消。
此外，据证监会官网公开信息，截至7月1日，正在排队的并购重组项目中，剔除已经上会的以及申请撤回材料的，共有14家被标注了“审慎审核”。
